快讯摘要

格隆汇2月18日丨振华股份(603067)(603067.SH)公布，公司拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，公司本次回购股份将用于股权激励、员工持股计划、可转债转股，回购股份的资金总额不低于人民币4,000万元且不超过人民币8,000万元，回购股份的最高价不超过人民币13.39元/股。

本期投资提示： 观点：春节假期前，由于资金驱动因素小盘股在2 月8 日出现急速反弹，大盘股表现依然稳健；春节期间港股已经开盘，整车股诸如理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车等持续反弹。根据春节旅游零售数据来看，各类消费数据表现亮眼，诸多数据已经超过2019 年实现新高，我们认为春节表现良好的消费动能有望催化市场情绪，同时建立国内消费复苏的信心，汽车作为消费中重要的一环亦会受益于信心重塑和产业升级逻辑，我们持续看好春节后优质小盘股价值回归；在信心重塑过程中也建议关注成长属性和科技属性较强的主题机会，如理想新车周期、华为产业链、小米汽车等。前期因交易原因引发的优质微盘股超跌，我们也建议积极布局价值修复的机会，建议关注：松原股份、精锻科技、明星旭腾、瑞鹄模具。 行业情况更新： 2024 年1 月第五周（29-31 日）国内乘联会销量33.2 万辆，环比1 月第四周（22-28 日）-31.0%，同比2023 年1 月第五周+33.0%；其中新能源7.4 万辆，同环比+248%/-66%，渗透率22%。一月份乘用车市场零售204 万辆，同比+58%，一月份数据整体行业销量表现较好，符合预期。 原材料价格继续下行。最近一周/一个月，传统车原材料价格指数分别-0.1%/-1.0%；新能源车原材料价格指数分别-0.1%/+0.1%。海运成本相较上月有所下降，本周相较上周（2 月1 日）+2.8%，相较于上月（1 月8 日）-13.8%。 市场情况更新： 本周汽车行业总成交额2,289.8 亿元（环比+33.50%），汽车行业指数收报4,808.42 点，全周上涨6.41%。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第9位，较上周上升5 位，PE 排名第15 位，处于中等偏上水平。 本周行业个股上涨129 个，下跌150 个，乘用车板块走势最强。其中涨幅最大的个股是赛力斯、九号公司和科博达，分别上涨22.5%、21.6%和20.4%，跌幅最大的个股是中马传动、浩物股份和华锋股份， 分别下跌26.3%、25.6%和24.5%。 重要事件：①理想L6 车型预告图发布，预计将下探至30 万元以内价格段，有望贡献高月销；②《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》发布，有助于推进新能源车出口；③工信部最近一次新车申报中，比亚迪秦L、比亚迪海豹06 等车型值得期待。 投资分析意见：我们认为春节假期的旅游零售数据侧面反映出消费复苏景象，良好的消费动能有望催化市场情绪，同时建立国内消费复苏的信心，汽车作为消费中重要的一环亦会受益于信心重塑和产业升级逻辑。1）整车方面，研究框架的迭代提示对于成长性较强的企业我们应该重点关注华为（产业链），及理想。智能化落地加速，同时建议关注小鹏、长安。2）对应零部件，我们建议可以自下而上的关注优质个股，我们认为优秀的公司正在进入“马太效应”区间，走在前列的公司新客户节奏加速、全球化节奏加速、产品横向拓展能力加速、管理持续上台阶，建议关注：星宇股份、新泉股份、保隆科技、银轮股份、拓普集团、科博达等。3）对于春节后资金驱动和信心重塑过程，我们持续看好优质小盘股价值回归，建议关注：松原股份、明新旭腾、瑞鹄模具、溯联股份等。4）阶段性行业趋势，低估值、稳健经营、出海链具备相对稳健收益，建议关注：福耀玻璃、潍柴动力、中国重汽、宇通客车、福田汽车、上汽集团、华域汽车等。 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。