年前计算机板块先跌后涨，板块指数全周上涨1.3%，其中小市值公司下跌较多。我们在此前一周周报中就指出，市值相对较大、有稀缺性的硬核公司有望率先反弹，而业绩超预期、估值较低的品种，也有望获得较好表现。我们认为，在外围市场假期期间普遍上涨，投资者预期逐步转向乐观的带动下，计算机板块作为年初以来跌幅最大的板块，依然有反弹空间。　　海外AI 产业进展迅猛，国内产业发展也值得期待。OpenAI 在2 月16 日晚发布了具有轰动效果的文生视频大模型Sora，在视频生成质量与长度、语言理解能力和物理世界模拟能力等诸多方面均实现了重大突破，而Google 发布的Gemini1.5 模型由于上下文长度的扩展带来了能力的提升。我们认为，海外龙头公司大模型的迭代，给国内产业指明了升级方向，而且国内AI 应用企业股价经历了明显回调后，具备较好的性价比，建议投资者关注。　　算力领域依然是最确定的方向。伴随着大模型的持续突破和算力需求的持续超预期，英伟达、AMD、ARM 等企业股价持续创新高。而从国内角度看，英伟达H20即将供货，国产算力也成为算力服务机构和最终用户的重要选择，看好国内算力产业链在2024 年的落地机会。　　数据要素政策持续落地，上半年也将看到部分业绩兑现。2 月5 日财政部发布《关于加强行政事业单位数据资产管理的通知》，加强政府与事业单位数据资产的管理与变现，我们认为，这将有助于体量庞大、价值较高的公共数据开发利用。此外，随着政策的逐步落地，产业化进展也有望在上半年看到进展。　　低空经济有望成为新热点：近年来，无人机、无人配送、飞行汽车等概念逐渐走入大家视野，相关产业蓬勃发展。2021 年，我国正式提出“低空经济”概念。2023年，国家及地方政府频频发文，持续引导推进低空经济发展，我国低空经济市场规模有望于2035 年达到六万亿元。低空经济产业包含低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务四方面。我们认为，低空经济相关信息基础设施建设是发展关键。低空空域管控系统、无人机飞行信息系统、无人机反制系统等数字化智能系统的建设与运行是保障低空飞行安全的基础。　　业绩超预期品种有望成为反弹先锋。23 年虽然板块整体业绩不尽如人意，但是也有部分企业业绩超预期，这些标的目前的估值处于较低位置，具备较强的吸引力。建议关注卫宁健康、远光软件、中控技术、山大地纬等公司。　　大模型正加速向B 端和C 端落地渗透，建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、虹软科技(688088，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、中科创达(300496，买入)、彩讯股份(300634，未评级)、万兴科技(300624，未评级)。　　算力领域，建议关注海光信息(688041，买入)、中科曙光(603019，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、高新发展(000628，未评级)、神州数码(000034，未评级)、思特奇(300608，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、首都在线(300846，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)等。　　低空经济领域，建议关注莱斯信息(688631，未评级)、深城交(301091，未评级)等标的。　　数据要素板块，建议关注银之杰(300085，未评级)、税友股份(603171，买入)、广电运通(002152，未评级)、上海钢联(300226，增持)、中科江南(301153，未评级) 、云赛智联(600602 ， 未评级) 、久远银海(002777 ， 未评级) 、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、山大地纬(688579，未评级)等标的。　　其他：建议关注卫宁健康(300253，未评级)、远光软件(002063，买入)、中控技术(688777，买入)等标的。　　风险提示　　技术落地不及预期；政策监管风险 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

本期投资提示： 观点：春节假期前，由于资金驱动因素小盘股在2 月8 日出现急速反弹，大盘股表现依然稳健；春节期间港股已经开盘，整车股诸如理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车等持续反弹。根据春节旅游零售数据来看，各类消费数据表现亮眼，诸多数据已经超过2019 年实现新高，我们认为春节表现良好的消费动能有望催化市场情绪，同时建立国内消费复苏的信心，汽车作为消费中重要的一环亦会受益于信心重塑和产业升级逻辑，我们持续看好春节后优质小盘股价值回归；在信心重塑过程中也建议关注成长属性和科技属性较强的主题机会，如理想新车周期、华为产业链、小米汽车等。前期因交易原因引发的优质微盘股超跌，我们也建议积极布局价值修复的机会，建议关注：松原股份、精锻科技、明星旭腾、瑞鹄模具。 行业情况更新： 2024 年1 月第五周（29-31 日）国内乘联会销量33.2 万辆，环比1 月第四周（22-28 日）-31.0%，同比2023 年1 月第五周+33.0%；其中新能源7.4 万辆，同环比+248%/-66%，渗透率22%。一月份乘用车市场零售204 万辆，同比+58%，一月份数据整体行业销量表现较好，符合预期。 原材料价格继续下行。最近一周/一个月，传统车原材料价格指数分别-0.1%/-1.0%；新能源车原材料价格指数分别-0.1%/+0.1%。海运成本相较上月有所下降，本周相较上周（2 月1 日）+2.8%，相较于上月（1 月8 日）-13.8%。 市场情况更新： 本周汽车行业总成交额2,289.8 亿元（环比+33.50%），汽车行业指数收报4,808.42 点，全周上涨6.41%。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第9位，较上周上升5 位，PE 排名第15 位，处于中等偏上水平。 本周行业个股上涨129 个，下跌150 个，乘用车板块走势最强。其中涨幅最大的个股是赛力斯、九号公司和科博达，分别上涨22.5%、21.6%和20.4%，跌幅最大的个股是中马传动、浩物股份和华锋股份， 分别下跌26.3%、25.6%和24.5%。 重要事件：①理想L6 车型预告图发布，预计将下探至30 万元以内价格段，有望贡献高月销；②《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》发布，有助于推进新能源车出口；③工信部最近一次新车申报中，比亚迪秦L、比亚迪海豹06 等车型值得期待。 投资分析意见：我们认为春节假期的旅游零售数据侧面反映出消费复苏景象，良好的消费动能有望催化市场情绪，同时建立国内消费复苏的信心，汽车作为消费中重要的一环亦会受益于信心重塑和产业升级逻辑。1）整车方面，研究框架的迭代提示对于成长性较强的企业我们应该重点关注华为（产业链），及理想。智能化落地加速，同时建议关注小鹏、长安。2）对应零部件，我们建议可以自下而上的关注优质个股，我们认为优秀的公司正在进入“马太效应”区间，走在前列的公司新客户节奏加速、全球化节奏加速、产品横向拓展能力加速、管理持续上台阶，建议关注：星宇股份、新泉股份、保隆科技、银轮股份、拓普集团、科博达等。3）对于春节后资金驱动和信心重塑过程，我们持续看好优质小盘股价值回归，建议关注：松原股份、明新旭腾、瑞鹄模具、溯联股份等。4）阶段性行业趋势，低估值、稳健经营、出海链具备相对稳健收益，建议关注：福耀玻璃、潍柴动力、中国重汽、宇通客车、福田汽车、上汽集团、华域汽车等。 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。